Budi adalah karyawan kelas menengah di kantor yang memiliki gaji yang lebih besar. Dia ingin membeli saham langsung sebagai investasi di pasar modal.
Budi segera bertanya kepada Mr. Google tentang investor pasar modal yang paling kaya. Mr. Google menjawab, “Warren Buffett.”
Budi belajar lebih banyak tentang Mr. Buffet. Belajar harus memiliki role modelnya. Siapa yang lebih cocok daripada Pak Buffet? Investor terkaya di dunia
Mulailah Budi belajar banyak jargon. Investasi fundamental, jangka panjang, saham yang dinilai rendah, beli dan tahan, atau kenalan dengan buku Intelligent Investor mbah Benjamin Graham.
Setelah pinteran, Budi mulai menerapkan pengetahuannya dalam tindakan:
- Pilih industri yang mudah dipahami dan prospeknya bagus.
- Beli dan simpan sambil menunggu harga naik.
- Pilih perusahaan yang memiliki fundamental baik dan harganya murah.
Apakah dengan meniru langkah Buffet, Budi bisa mendapatkan hasil yang paling optimal dari investasinya? Sayangnya tidak.
Karena mbah Buffet punya hal fundamental yang Budi tidak punya.
Insurance Float
Perusahan mbah Buffet, Berkshire Hataway, pada dasarnya adalah perusahaan investasi yang berinvestasi pada berbagai perusahaan asuransi.
Perusahaan asuransi ini memiliki model bisnis yang paling menguntungkan dalam bisnis manajemen keuangan dibandingkan dengan hedge fund dan bank.
- Hedge Fund mendapatkan dana dari investor, kemudian menginvestasikan dana tersebut dan memungut management fee dan performance fee dari profit investasi. Biasanya besarnya 2% dan 20% respectively. Dana investasi harus dikembalikan ke investor apabila diminta dengan syarat dan ketentuan berlaku.
- Bank mendapatkan dana dari penabung kemudian menyalurkan kredit dan mendapatkan keuntungan dari selisih bunga yang dibebankan ke debitur dan yang dibayarkan ke penabung. Dana penabung harus dikembalikan apabila diminta oleh penabung.
- Asuransi mendapatkan dana dari para pemegang polis yang kemudian diinvestasikan dengan profit semuanya dimiliki oleh perusahaan asuransi. Dana tidak ingin diminta kembali oleh pemegang polis karena mereka harus mendapatkan hal buruk terlebih dahulu untuk bisa melakukan klaim (kecelakaan, kematian, sakit, dll).
Float dalam dunia asuransi secara mudahnya adalah selisih antara premi yang diterima dan klaim yang akan dibayarkan di masa depan. Dana ini yang digunakan sebagai dana investasi.
Perusahaan Berkshire Hataway memiliki float sebesar $ 91.6 Milyar atau sekitar Rp 1.300 trilyun atau sekitar 60% pendapatan APBN 2019.
Hebatnya lagi, Berkshire Hataway memiliki underwriting profit sebesar $ 2 milyar atau Rp 28 trilyun setiap tahunnya. Artinya adalah Buffet tidak perlu membayar apapun untuk mendapatkan dana investasi sebesar Rp 1.300 trilyun, malah dibayar Rp 28 trilyun. Luar biasa.
[1]
Special Deals
Dengan dana sebanyak itu, Buffet sering mendapatkan special deals yang tidak mungkin didapatkan oleh investor retail seperti budi.
Karena itu banyak yang punya pandangan untuk investor retail lebih cocok berinvestasi di dana indeks berbiaya rendah dibandingkan memilih saham sendiri.
Catatan Kaki